La
perplejidad se hizo presente según iban pasando las semanas y RR no
movía ficha, no anunciaba el fichaje de un ejecutivo de talla, un
consejero delegado de reconocido prestigio. Y la perplejidad se
convirtió en incredulidad cuando, sin ese mirlo blanco, el asturiano
confirmó la fusión con Bancaja, que es como una CAM en grande, un enorme
queso gruyère, una pesadilla al por mayor. Desde hace tiempo, el mundo financiero coincide en clasificar ese matrimonio contra natura
como el gran “riesgo sistémico” español, el detonante que podía llevar
al país a la bancarrota caso de explotar. Tras la llegada del PP al
Gobierno, Bankia (la suma de ambas) ha confirmado su papel estelar como
auténtica madre del cordero del proceso de saneamiento y
reestructuración de nuestro sistema financiero. ¿Qué hacer con Bankia?
¿A quién “endiñársela”? En las últimas jornadas, Madrid es un hervidero
de rumores.

La pasada semana se daba por seguro que Fainé y Rato
estaban a punto de anunciar la fusión Caixa-Bankia. La especie, aun sin
datos concretos, terminó por explotar en los medios, al punto de que don Isidre
se vio en la tesitura de tener que salir a desmentirla: “no hay ninguna
negociación al respecto”. La condición de ángel de la guarda que el
mundo financiero confiere a La Caixa en este caso esconde una primera e
inquietante realidad: la asunción de que RR en modo alguno podrá con ese
trago, porque la cifra necesaria para sacar Bankia del atolladero
está comprendida entre 30.000 y 40.000 millones de euros. Una enormidad.
Más o menos el doble que la CAM. Tal es el tamaño del problema al que
se enfrenta el Gobierno Rajoy.

Imposible escalar ese Everest con
una economía que amenaza mantenerse groseramente plana durante una serie
de años, es decir, sin crecimiento, con los mercados de capitales
cerrados, y sin un equipo ejecutivo de primer nivel. ¿Qué hacer,
entonces? La respuesta es sencilla: ese plato solo podría ser cocinado
por la ya citada Caixa, BBVA o Santander. Habas contadas. Tres entidades
con recursos propios suficientes para abordar tamaña aventura. Hay
coincidencia general en descartar al último. El interés de Emilio Botín
por ampliar red en un mercado bancario tan deprimido como el español,
donde su negocio está estancado o perdiendo dinero, es perfectamente
descriptible.

Rato como problema, tanto para Botín como para FG 

Otro
tanto cabría decir del BBVA, si bien añadiendo al guiso otros
ingredientes, como la constatación de que Bankia no es un problema, sino
dos: el ya citado agujero, por un lado, y la  dimensión pública de
Rato, por otro, su condición de animal político por excelencia y,
obviamente, su ambición, ingredientes todos que hacen imposible pensar
en una salida para Bankia sin dársela al tiempo a su político y polémico
presidente. La pregunta, por tanto, es doble: ¿qué hacer con Bankia y
qué hacer con Rato? Desde este punto de vista resulta difícil imaginar
una operación con el BBVA de Francisco González (FG). Aceite y
agua. Imposible la mezcla. Sin olvidar que RR es también un hombre
“incómodo” para los planes de futuro de la familia Botín.

Vuelta,
pues, la burra al trigo de Caixa. Son muchos, sin embargo, dentro y
fuera de la entidad, los que siguen sin ver para qué necesita Caixa
(ojo, ha provisionado casi 2.500 millones durante el ejercicio 2011, es
decir, tiene sus propios problemas) a Bankia, qué ganaría con esa
operación, teniendo en cuenta que la misma forzaría el despido de miles
de empleados y el cierre de unas 1.500 sucursales por solapamiento. Pero
en el 629 de la Avenida Diagonal siguen poniendo los ojos en blanco
cuando miran hacia las torres de KIO. “La operación es factible; yo me
encargo de llevarla a cabo desde la sala de máquinas; solo hace falta
que los jefes dejen de lanzarse miradas cómplices y se sienten frente a
frente para hablar en serio”. Fainé niega que el flirteo haya pasado a
mayores, aunque gentes cercanas al PP sugieren que “ha habido incluso
intercambio de papeles; lo que pasa es que las exigencias de dinero y
garantías de don Isidro son tan altas, que la operación ha encallado”. De momento.  

En Barcelona sostienen que, desde hace meses, sobre la mesa de Juan María Nin
descansan tres carpetas con otros tantos rótulos: Sabadell, Popular y
Bankia, tres opciones que vienen estudiando con atención, una de las
cuales cristalizará en 2012. Parece que Luis de Guindos es
ferviente partidario del matrimonio castellano-catalán, aunque no está
claro que tenga respuesta para una pregunta que algunos ya se han
planteado en la meseta: ¿sanear Bankia con dinero público para
“entregársela después a los catalanes”? ¿Aceptaría el PP esa operación?
¿Consentiría doña Esperanza quedarse “sin Caja”, con todo lo que ello ha venido representando para los poderes autonómicos?

Fuentes
bancarias sugieren que el problema es de tal dimensión que la solución
pasa por trocear Bankia y repartir las piezas entre los tres grandes
citados, “porque entera es indigerible para uno solo”. ¿Qué hacer,
entonces? ¿Qué solución darle a un rompecabezas que el Gobierno quiere
tener encarrilado a mediados de febrero? Una salida alternativa
sugerida, en fin, por los escasos liberales que militan en el PP, podría
consistir en sanear, primero, y vender, después, en pública subasta, lo
que equivaldría a aceptar que una entidad extranjera pudiera hacerse
con uno de los grandes grupos bancarios españoles.

Rajoy, entregado a la socialdemocracia del PP

Y
ahí tenemos al Gobierno Rajoy, obligado a retratarse de cuerpo entero
con dos reformas esenciales para el inmediato futuro colectivo, la
financiera y la laboral.  El huracán que simuló ser Don Mariano
el 30 de diciembre pasado ha ido amainando hasta convertirse en un suave
vientecillo, un cierzo liviano de tarde agosteña. Montoro, con la ayuda del camarada Arenas y del ínclito Arriola,
ha logrado convencer al gallego de que esta reforma no debe costarle un
duro al contribuyente, y mucha gente le alaba el gusto, aunque la dura
realidad enseña que no se conoce caso de sistema financiero quebrado que
haya salido a flote sin dinero público. La voz pasiva de
este argumento es que el Estado debería entrar en el capital, primero,
para privatizar, después, y recuperar finalmente el dinero invertido,
amén de dejar quebrar a quienes lo merecieran, obligando a pagar su
parte alícuota a los accionistas y, naturalmente, a los gestores, a los
malos gestores, que, dicho sea de paso, son casi todos.

Difícil se
antoja imaginar a bancos y cajas saliendo del atolladero apelando en
exclusiva a las provisiones, excepción hecha de los grandes, con el
añadido de que sanear congelando el dividendo para acelerar provisiones
supondría meterle un frenazo añadido al crédito de graves consecuencias.
Y, ¿quién se encargará de decirle al señor Botín que este año no puede
anunciar sus 8.000 de beneficio con cargo a 2011? Forzar al resto a
fusionarse en la idea de que ello resolverá el problema es una falacia.
La situación de quiebra de gran parte del sistema solo podrá revertir
obligando a las entidades a sanear balance liquidando activos tóxicos
–mayormente suelo, promociones sin concluir e inmuebles adjudicados-,
porque mientras eso no se haga no habrá crédito y sí, en cambio, un
horizonte a la japonesa de estancamiento a largo plazo. ¿Qué hará Rajoy?
De momento, dejarse mecer por los cantos de sirena socialdemócratas de
su entorno más cercano, y no es eso, no es eso. Para eso no le dieron
los españoles la mayoría absoluta.