A pesar de la falta de medidas concretas, las buenas noticias en relación a la crisis de deuda europea (en especial las buenas
intenciones en torno a la recapitalización de la banca) propiciaron fuertes estrechamientos en crédito (Main: -11pb), además de impulsar
al euro y las bolsas.
El rally en financieros (Finsen: -17pb, Finsub: -22pb) estuvo protagonizado por el contado, al margen de excepciones como RABOBK,
que realizó una emisión en primario de €1,5bn a 7 años con una prima de 20pb que se tradujo en una ampliación de 10pb en su curva,
aunque la nueva emisión consiguió cerrar 2pb más estrecho. En periféricos los spreads cerraron 20pb más estrechos. En flotantes
periféricos predominaron los flujos compradores especialmente en los vencimientos a corto plazo. Por el contrario, en los nombres core
no hubo mucha actividad y sólo algunos flujos en DB 10/13 y ABNAV 13. La novedad en covered bonds fue un renovado interés
comprador de nombres españoles, sobre todo en los vencimientos 2013 y 2014 lo que produjo estrechamientos de hasta 5pb. La oferta
de compra de Banco Pastor por parte de Banco Popular favoreció la demanda del primero con unos estrechamientos en sus spreads de
hasta 100pb respecto de la semana pasada.
En corporates Telefónica siguió destacando entre los nombres periféricos, donde los estrechamientos estuvieron en torno a los 10-20pb
en general, como una de las referencias con mejor comportamiento junto a IBESM. En core el mayor volumen de demanda lo tuvieron
FRTEL y VOD. EDF tuvo un comportamiento menos homogéneo tras su emisión de GBP1,25mm (Ver mercado primario). Por sectores,
continuó la tendencia compradora de autos franceses y de AALLN 16, XTALN 15 y17 y GLEINT 15 y 17 en industria.
