Lateral bajista, esa sería la tendencia de
BBVA en cualquier plazo que queramos mirar;
en el más corto plazo definida por ese canal
bajista que veis en el gráfico inferior, en el
medio plazo por esa línea de tendencia bajista
que une los 3 últimos máximos que han sido
decrecientes y en plazos mayores por algún que
otro hueco y unos máximos históricos en niveles
de 16,50 euros más o menos en gráficos ajustados
por dividendo.
Ninguna tendencia es eterna, lo que significa
que haremos bien en fijarnos en los gráficos de
BBVA porque la situación podría variar de forma
significativa a corto plazo... o no hacerlo,
para bien... o para mal, ya que las medias
móviles están totalmente horizontales y muy
juntas en algo que suele ser preludio de un
movimiento violento cuya dirección ahora mismo
es imprevisible; hay que señalar, eso si, que el
numero de resistencias por encima del precio
actual de BBVA es mucho mayor que el de
soportes, si solo planteamos la situación desde
ese punto de vista diríamos que lo más probable
es una corrección a corto plazo.
No soy de los analistas que piensan que los
gráficos lo reflejan todo, en los resultados del
Santander presentados esta semana hay un
dato muy importante para los inversores y para
la evolución de la cotización del sector
bancario español que obviamente influiría, para
bien, en la
cotizacion de BBVA; estoy hablando del
incremento del Core Capital del Santander que ha
sorprendido a propios y extraños demostrando la
solvencia del banco, debería atraer inversores
ya que reduce el riesgo y lo cierto es que si
eliminamos el factor riesgo tanto BBVA como
Santander a los múltiplos actuales están muy
baratos, tanto en rentabilidad por dividendo
como en beneficio por acción, o en términos del
vilipendiado PER si lo preferimos.
Dado que la opción correctiva del BBVA es muy
sencilla de explicar, simplemente fracasar
contra el techo del canal bajista y no poder
superar las medias móviles llevaría implícita
una corrección con destino probable en 8 euros
(si se alcanza esa cota habría que revalorar la
situación), utilizaremos lo que queda de entrada
para ver las resistencias que tendría el BBVA si
intentara romper al alza. Antes que nada quiero
recordar que la ruptura alcista tanto de
Santander como de BBVA no se comprendería sin
que a su vez el Ibex batiera los 11.000 puntos,
estoy convencido que ambos eventos, de suceder,
se producirán al unísono o muy cercanos en el
tiempo.
Supongamos entonces que el
BBVA tiene los arrestos suficientes para
tratar de romper al alza, para que la ruptura
alcista se confirme deberá pasar las 3 medias
móviles, consolidar sobre la resistencia de 8,65
euros y superar el techo del canal bajista, de
lograrlo, muy poco tiempo después, tendría que
enfrentarse con la resistencia dinámica que une
los 3 últimos máximos del valor.
En esta tesitura la mejor opción parece seguir
siendo esperar, la ruptura alcista no será
sencilla aunque es posible, pero tomar
posiciones antes de que se produzca es asumir un
riesgo innecesario. Por cierto las manos fuertes
ahora compran, veremos si se equivocan.
